Полезное о финансовом рынке

Мягкие и твердые валюты: чем они отличаются

Национальная, замкнутая, ключевая, доминирующая, цифровая и даже токсичная —классифицировать валюту можно по разным признакам. Нередко встречается еще одна парная характеристика — мягкая и твердая валюта.
Стоит сразу отметить, что единого и утвержденного определения, какая денежная единица считается мягкой, а какая твердой, не существует. Как правило, это ряд характеристик, по которым ту или иную валюту относят к одной из категорий.

Твердая валюта

На смену золотому стандарту. Сам термин «твердая валюта» — отголосок времен, когда деньги считались надежными, если их можно было свободно обменять на «твердый» металл, то есть золото. С постепенным отказом от золотовалютного стандарта менялись и критерии «твердости». В современном значении история твердой валюты началась в середине XX века, когда американский доллар стал свободно использоваться далеко за пределами США.

Доверие и востребованность. В разных странах курс валют ведет себя по-разному. Где-то он более устойчив, стабилен, а сама денежная единица пользуется высоким доверием и востребованностью на мировой арене. Обычно это валюты развитых стран со стабильной экономической и политической ситуацией, надежными правовыми институтами, прозрачной кредитной и налоговой политикой. Такая валюта и называется твердой (hard currency).

Стабильность во времени. Как и любая национальная валюта, твердая денежная единица напрямую зависит от внутренних факторов страны-эмитента — динамики ВВП, уровня безработицы, сбалансированности бюджета. При этом ее курс стабилен в течение продолжительного времени.

Обменять без ограничений. Еще один признак «твердости» — устойчивый курс обмена и легкая конвертация. На самом деле эти два понятия — «твердая валюта» и «свободно конвертируемая валюта» — очень близки по значению и часто используются как синонимы. И в этом нет ошибки: на практике почти все свободно конвертируемые валюты являются твердыми — и наоборот, большинство твердых валют свободно конвертируемые.

Яркие примеры: американский, канадский и австралийский доллар, евро, британский фунт стерлингов, швейцарский франк или японская иена.

Мягкая валюта

Нестабильность и зависимость. Мягкие валюты (soft currency), наоборот, подвержены большим колебаниям. Обычно это валюты развивающихся стран, особенно тех, где есть такие проблемы как высокая инфляция, бедность, коррупция и политическая нестабильность.

Курс мягкой валюты зависит не только от внутренних экономических факторов, но и — в значительной степени — от политических и общественных процессов в стране, сезонности, конъюнктуры мировых рынков сырья, сельхозпродукции и др.

Вопреки официальным запретам. Нередко в странах с мягкими валютами наряду с официальной финансовой системой действует вторая, теневая. В этом случае значительная часть всех расчетов выполняется в другой, как правило, твердой валюте. Даже несмотря на законодательные ограничения, цены на дорогостоящие товары — автомобили, недвижимость — указываются не в национальной валюте.

Проблемы с обменом. Мягкая нацвалюта ограниченно применяется в международной торговле и редко используется для инвестирования. Конвертировать мягкую валюту очень сложно, порой вовсе невозможно. Государственные структуры и национальные банки зачастую регулируют обменные курсы, из-за чего официальные котировки могут отличаться от рыночных. Иногда стоимость мягкой валюты искусственно завышают или привязывают к твердой валюте.

К мягким можно отнести валюты стран Латинской Америки и Африки, Турции, Индии, ОАЭ, Казахстана, Беларуси.
Все может измениться. Стоит отметить, что статус валюты может меняться. Как правило, происходит ослабление — при снижении ВВП, падении уровня жизни, высокой инфляции, политической нестабильности или экономическом кризисе. В списке твердых валют «пополнения» происходят, но значительно реже. Так, например, последний год эксперты обсуждают, сможет ли китайский юань обрести статус твердой валюты и стать альтернативной доллару на международной арене. Для этого важно, в том числе, и доверие инвесторов — готовы ли они хранить в ней деньги и использовать ее для текущих расчетов и сбережений.